هيكل رأس المال في المؤسسات الجزائرية العمومية والخاصة

Abstract

هدفت الدراسة إلى دراسة هيكل رأس المال في المؤسسات العمومية والخاصة الجزائرية، وهذا بالاعتماد على المحددات التي تؤثر في اتخاذ قرار هيكل رأس المال، لهذا الغرض استخدمت الدراسة نموذج البيانات اللوحية The Panel Data model، نموذج بيانات اللوحة الديناميكية The dynamic panel data model باعتبارهما أكثر طريقتين ملائمتين لتفسير بيانات الدراسة، تمت الدراسة على مجموعة من المؤسسات العمومية والمؤسسات الخاصة الجزائرية، تم جمع فيها البيانات عن طريق التقارير المالية للمؤسسات، ثم معالجتها باستخدام برنامج Stata، بهدف تحديد العلاقة بين المتغيرات التابع والمتغيرات المستقلة المستخدمة في الدراسة. توصلت الدراسة إلى مجموعة من النتائج أهمها أن هناك اختلاف في اتخاذ قرار هيكل رأس المال في كل من المؤسسات العمومية والخاصة الجزائرية، كما بينت الدراسة في المؤسسات العمومية محل الدراسة للحجم SIZE تأثير سلبي على كل من الرافعة المالية والديون طويلة الأجل وله تأثير إيجابي على الديون قصيرة الأجل، بينما للربحية PROF تأثير سلبي على كل من الرافعة المالية والديون طويلة الأجل والديون قصيرة الأجل، في حين لهيكل الأصول TANG وللسيولة LIQ تأثير سلبي على كل من الرافعة المالية والديون قصيرة الأجل، ولهما تأثير إيجابي على الديون طويلة الأجل، وللإعفاء الضريبي لغير الديون NDTS تأثير إيجابي على كل من الرافعة المالية والديون طويلة الأجل والديون قصيرة الأجل، وكانت نتائج المؤسسات الخاصة محل الدراسة للحجم SIZE تأثير إيجابي على كل من الرافعة المالية والديون طويلة الأجل والديون قصيرة الأجل، بينما للربحية PROF تأثير سلبي على كل من الرافعة المالية والديون طويلة الأجل والديون قصيرة الأجل، في حين لهيكل الأصول TANG تأثير إيجابي على كل من الرافعة المالية والديون طويلة الأجل، وتأثير سلبي على الديون قصيرة الأجل، وللسيولة LIQ تأثير سلبي على كل من الرافعة المالية والديون قصيرة الأجل، وتأثير إيجابي على الديون طويلة الأجل، وللإعفاء الضريبي لغير الديون NDTS تأثير إيجابي على كل من الرافعة المالية والديون طويلة الأجل والديون قصيرة الأجل.