الهندسة المالية وأثرها على الإستقرار المالي

Abstract

لقد ساعدت الهندسة المالية بما تمخض عنها من ابتكارات مالية بتوفير تشكيلة متنوعة من الأدوات وتقديم مجموعة من الحلول لمشاكل التمويل وإدارة المخاطر المالية وتقليص التكاليف وتعزيز فرص الربح، إلا أنه - ونتيجة للفهم الخاطئ لطبيعة استخدامها - قد اقترن اسمها بالأزمات المالية وحالات عدم الاستقرار المالي. من هنا جاءت هذه الأطروحة الموسومة بـ "الهندسة المالية وأثرها على الاستقرار المالي". تهدف هذه الدراسة إلى قياس أثر الهندسة المالية على الاستقرار المالي لعينة من 45 بنكا من دول منطقة الشرق الأوسط للفترة 2005-2015، باستخدام نموذجين لتحليل البيانات: أسلوب تحليل المركبات الرئيسية PCA ونماذج البانل Panel Data Models في إطار التحليل الساكن والديناميكي. أظهرت نتائج تحليل المركبات الرئيسية وجود علاقة إيجابية بين التوريق وكل من: الربحية، الحجم، رأس المال وجودة الأصول، وعلاقة سالبة بين التوريق وكل من: السيولة، المخاطرة ونوع البنك. أما تحليل البيانات اللوحية فقد أثبت وجود علاقة إيجابية سببية بين التوريق والربحية، وعلاقة إيجابية ذات دلالة إحصائية بين الربحية وكل من جودة الأصول والسيولة، والعلاقة المعنوية السالبة بين الربحية وكل من: حجم البنك، المخاطر، رأس المال والنوع. ومنه يمكن القول أن للهندسة المالية أثر إيجابي على الاستقرار المالي.