من كفاءة الأسواق المالية إلى المالية السلوكية - دراسة حالة أسواق الصرف الآجلة -

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى استكشاف العلاقة المعقدة بين كفاءة الأسواق المالية وسلوك المستثمرين حيث تشير الأدلة إلى أن الأسواق قد لا تعكس الكفاءة بشكل كامل بل تتأثر بشكل كبير بالعوامل النفسية والسلوكية التي تواجه قرارات المستثمرين ولتعميق هذا الفهم تستند الدراسة إلى تحليل سعر الصرف الأجل كحالة تطبيقية مستخدمة أحدث الأدوات الإحصائية لبناء نموذج يجمع بين النظريات التقليدية حول كفاءة الأسواق والمفاهيم الحديثة في علم النفس السلوكي. كما تركز الدراسة على نموذج "المالية السلوكية" الذي نشأ نتيجة دمج علم النفس مع المالية والذي يعيد النظر في فرضية رشادة الأفراد التي كانت حجر الزاوية للنظرية المالية الحديثة. يسعى هذا الاتجاه الجديد إلى دراسة السلوك الحقيقي للأفراد الذي غالبا ما يتسم بعدم الرشادة ويعمل على تفسير التشوهات الملاحظة في أسواق المال وتوضيح تأثير هذا الاتجاه على المالية.